Рубль может спасти банкротство американских нефтяных компаний

Правда, как обычно и бывает, у «сланцевой революции» есть и обратная сторона: себестоимость «революционных» проектов выше, чем традиционной добычи нефти

Фото: REUTERS

На прошлой неделе о банкротстве объявила небольшая техасская компания WBH Energy, которая уже несколько лет занималась добычей сланцевой нефти. Еще одна аналогичная компания — из Колорадо — остановила работы до тех пор, пока цены на нефть не вырастут снова.

Какое нам дело до финансовых сложностей мелких нефтяных компаний в США? Как утверждают некоторые аналитики, самое прямое. Именно «сланцевая революция» в Штатах привела к резкому увеличению добычи «черного золота» и его перепроизводству, вследствие чего и случилось нынешнее падение цен на нефть. А оно, в частности, весьма неприятным для нас образом сказалось на курсе рубля.

Правда, как обычно и бывает, у «сланцевой революции» есть и обратная сторона: себестоимость «революционных» проектов выше, чем традиционной добычи нефти. И теперь в России, да и не только, специалисты с интересом высчитывают: когда же порожденное «сланцевой революцией» снижение цен на нефть эту самую революцию и добьет. После чего нефть наконец опять подорожает.

По данным ряда исследований, при цене на нефть ниже $60 за баррель нерентабельными окажется примерно половина американских сланцевых проектов, ниже $40 — больше двух третей. Это при том, что себестоимость добычи нефти в России (если не брать дорогие шельфовые проекты) — порядка $15, а в некоторых странах Персидского залива - $7-9. Сейчас цены на нефть упали уже ниже $50...

В банкротстве техасской WBH Energy некоторые аналитики увидели «первую ласточку» - началось! Дело в том, что большинство сланцевых проектов из-за своей дороговизны еще и сильно закредитованы. В более благоприятные времена банки охотно перекредитовывали сланцевые компании и принимали в залог их облигации (по оценкам Deutsche Bank, в такого рода «сланцевые» бумаги вложено порядка полтриллиона долларов). Нынче, однако, ситуация изменилась — из-за снижения цен на нефть банки от сланцевого бизнеса отвернулись. Собственно, из-за этого и возникли проблемы у техасской «первой ласточки» - компании не продлили кредитную линию, она не смогла покрыть расходы... А поскольку в сланцевый бизнес вложено порядка триллиона долларов, банкротства нефтяников могут вызвать цепную реакцию — наподобие той, что уже имела место в 2008 году.

Фото: Дмитрий ПОЛУХИН

- Все это так, но надо понимать: даже при очень сильном падении цен на нефть мгновенно сланцевые буровые не остановятся, - комментирует ситуацию Михаил Королюк, начальник отдела управления инвестициями инвестиционно-финансовой компании «Солид». - То есть не будет так, что, скажем, в среду цены на нефть упадут ниже $40 за баррель, и тут же две трети сланцевых шахт остановятся и начнется волна банкротств. Да, будут банкротства более мелких компаний, их будут поглощать более крупные, которым охотнее дают кредиты. Но большинство шахт, раз уж туда вложены деньги и там есть нефть, продолжат отрабатывать свое, чтобы хотя бы частично «отбить» инвестиции. Другое дело, что в новые проекты такого рода уже никто вкладываться не будет, а срок жизни сланцевой шахты — год-полтора. В течение ближайшего года эти шахты будут потихоньку выбывать. Процесс уже пошел и, скорее всего, заметным он станет ближе к лету. То есть «разворота» на мировом нефтяном рынке можно ожидать где-то ближе к концу года, во второй его половине.

- Цены на нефть еще могут просесть и до $40, и до $38, - считает Александр Фролов, заместитель генерального директора Института национальной энергетики. - Но потом она не может не отыграть обратно. То, что сейчас происходит со сланцевой нефтью, уже происходило со сланцевым газом: сначала резкий рост производства, а затем снижение цены и проблемы у производителей. Сланцевые компании закредитованы на столетия вперед, они уже в предыдущие годы были вынуждены врать своим потенциальным инвесторам, завышая свои потенциальные запасы нефти. Я предполагаю, что на неприятном для нашей страны уровне цены на нефть продержатся еще где-то около полугода.